Казахстан почти в «красном», пора действовать! Высокие показатели реальной инфляции в Казахстане побудили аналитиков агентства «Bloomberg» поставить нашу страну вплотную к «группе смерти» в глобальном рейтинге страновых рисков. И это вопреки бодрым заверениям руководства Нацбанка о его способности удерживать инфляцию под контролем.

 

Казахстан на рейтинге окрашен в розовый цвет. При этом от группы стран, которым достался красный цвет, означающий наиболее высокую степень риска (открывает ее Иордания — 14,2 балла), Казахстан (29,4 балла) отделяют всего лишь 7 позиций. Соседями же нашей страны по рейтингу оказались Индия (34,6) и Бахрейн (25,5). А наиболее высокий риск показали Венесуэла (3,1), Танзания (3,6) и Гондурас (3,8), тогда как наименьший оказался у Норвегии (96,5), Швейцарии (95,8) и Швеции (94,0).

 

Значение BCRS рассчитывается на основе 29 показателей, отражающих финансовые, экономические и политические риски, с которыми сталкиваются инвесторы, и варьируется в диапазоне от 0 до 100. При этом большее значение говорит о меньшем общем риске для соответствующей страны. Аналитики Bloomberg принимают во внимание и такие макроэкономические показатели, как отношение валютных резервов центрального банка (за вычетом золота) к ВВП, безработицу, инфляцию и волатильность обменного курса национальной валюты к доллару, ожидаемую рынком.

 

У Казахстана инфляция оказалась одной из наиболее высоких в мире со значением 7,3%, тогда как, к примеру, в расположившейся в рейтинге на три ступеньки ниже Украине было 10,0%. Удивительно и то, что отношение валютных резервов к ВВП у двух стран практически одинаковое – соответственно 9,5% и 10,4%.

 

KEGOC снижает свои риски на случай девальвации

<p

Другим признаком грядущих перемен на валютном рынке стало сообщение нацкомпании KEGOC о досрочном погашении займа Европейского банка реконструкции и развития.

 

Заем этот был привлечен в мае 2011 года на сумму в $151,9 млн. Первый транш частичного досрочного погашения был перечислен в начале декабря 2016 года на сумму $70,2 млн, а второй – $27,4 млн – 5 января 2017 года. Как указано в сообщении нацкомпании, опубликованном на сайте Казахстанской фондовой биржи (KASE), на такой шаг заемщик пошел в целях повышения финансовой устойчивости, снижения долговой нагрузки, уменьшения валютных, процентных и других рисков, а также сокращения расходов. Напомним, что доходы этой компании формируются в основном в тенге и в случае новой девальвации казахстанской валюты позиции заемщика по валютным обязательствам неизбежно ухудшатся. Стоит вспомнить также о том, что и другие крупные компании, контролируемые государством, перегружены такими обязательствами.

 

Аргументы против девальвации

 

Впрочем, по мнению большинства экспертов, пока все же преобладает тенденция к укреплению тенге. Так, известный финансист Алмас Чукин, участвующий в заседаниях клуба экспертов при Нацбанке, предположил в Facebook, что обменный курс казахстанской валюты может выйти на уровень 290-310 тенге в среднем по году.

 

Аргументами в пользу такого прогноза выступают достаточно комфортные цены на нефть в коридоре $45-55 за баррель и жёсткая монетарная политика официальной Астаны, не планирующей дополнительного увеличения бюджетных расходов помимо заявленных ранее расходов по инфраструктурной программе «Нурлы Жол» наряду с повышением пенсий и пособий.

 

В итоге рассуждений г-н Чукин сформулировал следующий прогноз: «Таким образом, получается следующее уравнение – долларов будет поступать больше, а дополнительных тенге в экономике появится не очень много, следовательно баланс должен сместиться в пользу ревальвации или повышения цены тенге в долларах». Напомнил он и о крупном вливании долларов в рамках легализации денежных средств (речь идет примерно о $12,5 млрд), и о заявлении избранного президентом США Дональда Трампа о переоцененности доллара.

Девальвации дважды проводились в феврале. Ждем третью?

Как бы то ни было, финансист полагает, что Нацбанк должен незамедлительно действовать, ибо «назревает большой монетарный перекос и куётся новая большая беда. … Синдром шокового падения курса тенге к доллару 2015 года может сыграть злую шутку. И начальство, и народ опасаются очередной девальвации, и НБ как-то тоже «опасян».

А в другом своем посте в Facebook Алмас Чукин назвал весьма спорным решение Нацбанка ограничить вознаграждение по долларовым депозитам в 1,5% годовых в то время, когда глава ФРС США Джаннет Йеллен «врезала всем» своим обещанием поднять ставку американского центрального банка до 3%. Как полагает г-н Чукин, «в свете всех этих событий надо повышать ставки, пока люди не отнесли свои доллары в другие локации в поиске лучших ставок».

А такое заявление лишь подтверждает наше сделанное выше предположение о том, что отечественному валютному рынку в конечном итоге уже в ближайшем будущем все же светит дефицит долларов с соответствующим ростом ажиотажного спроса на американскую валюту. Правда, на такой случай у Нацбанка есть верное противоядие – девальвация тенге, которая, кстати, за последние почти 20 лет чаще всего – дважды – проводилась в феврале. В 2009 году такую операцию провел Григорий Марченко, а в 2014 году таким же инструментом воспользовался Кайрат Келимбетов, причем при весьма высоких ценах на нефть. Решится ли нынешний глава Нацбанка, Данияр Акишев, взяться за девальвационный «скальпель» в предстоящем феврале, мы узнаем уже скоро.

Аналитический прогноз на 19.04.17

Аналитический прогноз на 19.04.17

FOREX Доллар США Доллар на торгах во вторник резко потерял Подробнее

Аналитический прогноз на 17.04.17

Курсы валют: USD НБРК 310,87 EUR НБРК 330,18 RUB НБРК Подробнее
Власти США опасаются укрепления доллара

Власти США опасаются укрепления доллара

Власти США опасаются укрепления доллара, заявил президент США Дональд Трамп Подробнее
КНДР грозит США ядерным ударом

КНДР грозит США ядерным ударом

Северная Корея может ответить США ядерной атакой в случае любых Подробнее
  • 1